受药企进军资本市场步伐加快、药企IPO高市盈率等因素推动，药企谋求IPO的态度更为积极。
根据投壶网不完全统计，自2016年以来，新三板挂牌公司目前总数已达到 7247 家（投资商 29457 个，融资金额 372446021839 元），本月底或将冲刺7300家。
其中，截至2016年5月1日，新三板医药行业共有挂牌公司429家，前四个月便有94家药企成功挂牌上市。除了和黄医疗、香港医思医疗集团、兴科蓉医药、司太立制药、鹭燕医药、百济神州6家企业外，其他企业均在新三板挂牌上市。
就在资本市场一路畅通之时，昨日，从发审委会议上传来“噩耗”：吉林省西点药业科技发展股份有限公司（首发）未通过发审会审核。
从发审委的提问及该公司收到的反馈意见看，被关注的几个问题都是核心问题，包括关系经营持续性的知识产权问题、经销商的关联关系和最终销售问题、发行人毛利率远高于同行业公司平均水平的问题以及内部控制制度运行有效性和是否存在商业贿赂的问题。
纵观被否的四大原因，证券分析认为，其最大的致命点是其核心产品“复方硫酸亚铁叶酸片”（商品名为“益源生”）和“利培酮口腔崩解片”（商品名为“可同”）专利所有权均系采用他方授权方式获得，而非自己所有，这一方式可能会对公司的生产经营构成很大的风险，令证监会发审委质疑。
事实上，西点药业并非今年首家IPO申请折翼的药企。
3月9日，证监会发布公告称，由国信证券保荐的上海锦和商业经营管理股份有限公司的首发申请未获得通过。该企业也成为今年首家IPO申请被否的公司。
深究其被否的原因，主要是证监会发审委对该企业“发行人代表从报告期内发行人董事、高级管理人员发生变化的人员比例和人员重要性等方面，进一步说明上述变化是否构成董事、高级管理人员的重大变化，是否符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条等相关规定”等四个方面的问题存在疑虑，最终驳回其申请。
紧接着，邯郸汉光科技股份有限公司也折戟于IPO申请阶段。4月1日，证监会发布消息称，审核了两家公司的首发申请。其中，博创科技股份有限公司获得通过，邯郸汉光科技股份有限公司被否。
同样，对于邯郸汉光科技股份有限公司被否的缘由也集聚在两大点上：一是要求发行人代表结合相关情况，进一步说明国内外交易的背景，发行人的销售情况与客户的业务规模是否匹配；二是根据申请文件，发行人与关联方存在较多关联交易，请保荐代表人说明对相关关联交易公允性的核查过程及结论等。
通过观察这三家药企IPO被否的原因，不难发现：当前药企IPO面临两大难点，实现企业内部管控能力频繁出现问题；其次企业募投项目的效益性有一定的质疑。因此，相关药企要想顺利通过申请，则应该提前规避企业内控审核以及募投项目的市场效益审核方面的问题，减少IPO节点。
