在软银亚洲基金,阎焱主导的对盛大网络的投资,获得超额回报,使得该支基金的年投资回报率为97%,成为当时亚洲历史上最成功的风险投资基金,同时还是当时全球风险投资界回报率最高的基金之一。
但事实上,在这项投资背后,是阎焱在遭到投委会其他成员反对的情况下的独立坚持。正是对盛大的这笔投资,让阎焱有了独立的想法。
2004年底,阎焱投资团队的独立运动得到思科-T的支持。思科作为LP(Limited Partner,有限合伙人),对中国市场特别看好,同时也看到了阎焱团队的投资眼光和独特的项目判断能力。
严格的讲,软银亚洲二期基金应该被称为赛富亚洲投资基金,到阎焱募集第三期基金的时候,这只基金已经跟软银集团没有丝毫关系了。
任何一个投资团队,投资回报做得好的话,都希望能够独立。正如阎焱所说,自己辛辛苦苦挣的钱,不希望被别人都拿去。这跟阎焱为其新投资基金品牌赛富亚洲基金定的基调是一致的,就是做一个有思想的投资人。
赛富投资的志向,不止一个盛大。2007年7月底,又一个中国网络游戏公司完美时空在纳斯达克成功上市,赛富投资所获得的投资回报将在70倍左右。
这是赛富投资继投资盛大网络取得完胜后,第二例近乎完美的超高回报网络游戏投资案例。赛富投资也因为这两例投资,成为中国网络游戏行业成功投资的代名词。同时,也为赛富投资多位合伙人所对外宣称的“赛富每一个投资都致力于影响或改变一个行业”做了最完美的注脚。
简单列举一下,除了盛大网络、完美时空外,深圳怡亚通、橡果国际、环球雅思、ATA、Makemytrip(印度版携程)、雷士照明等赛富所投资的案例均已在这几年实现海内外上市;而其投资的凡客诚品、波司登等也成为行业内炙手可热的行业冠军;不仅如此,赛富投资在 PIPE(Private Investment in Public Equity)的获益也不小,如神州数码,以及前不久完成投资的汇源果汁。据阎焱透露,其在神州数码项目上的投资回报已经不下5倍。
而对阎焱来说,能够赢得业界同行的钦佩和尊重也是他最值得骄傲的事情。当然,这也是他继续做投资行业深耕细作的压力和动力之源。
不仅仅在中国,赛富投资在印度和韩国的投资回报也可圈可点。阎焱在接受本报记者采访时特别提到了其刚刚在美国上市的一个印度互联网项目Makemytrip,此项目堪比中国版的携程旅行网,二者商业模式极为相近。
在当初投资时,赛富投资仅用400万美元便获得了该公司约40%的股份,该公司在美国成功上市后,其市值已达15亿美元,赛富投资又一次获得惊人的回报率。
据其其中一位LP(Limited Partner,有限合伙人)的统计数据显示,自2001年以来,无论是现金回报率还是内部收益率,赛富投资的回报率都是全球第一的。
正是因为以阎焱为首的赛富投资创造了近于神奇的投资回报率,其在四期基金的募集上理所当然的又一次受到了全球LP的热烈追捧。赛富投资在今年6月份完成了12.75亿美元的第四期美元基金募集。
而其人民币基金的发起更是获得了25亿元人民币的投资承诺,这其中还不包括全国社保基金的承诺投资,还不包括赛富在各地(比如中国常州的赛富人民币基金,2亿元)发起设立的人民币投资基金。
投资汇源:彰显大PE风范
在阎焱眼中,中国目前的私募股权投资市场就像一个果园,而目前的果园里仍然还有很多挂得很低的果实,投资人不需要花很大力气就能够摘得到自己想要的果实。而在中国这个大果园里的投资模式,目前还处于“站着的阶段”,站着就能够摘得到果实。
但是“站着的阶段”很快就会结束,中国的PE投资正在进入比拼内功和核心竞争力的时代。
汇源果汁这个项目就是一个挂在相对高处的丰硕的果实,这里果实一般人看不到,即便看到了,也不是谁都能摘得到,而阎焱做到了。
2010年7月28日,赛富投资以2.6亿美元的价格受让法国达能持有的汇源果汁22.98%的股权。成为PE界在中国农业消费领域最大的收购案之一。
“其实当初看好汇源的也不止我们一家。”
赛富如愿摘得汇源并非偶然。
在投资汇源之前,赛富投资在中国现代农业投资领域已经多有斩获。从东北黑龙江的有机玉米项目(金源有机),到山西太远阳曲的马铃薯项目(蓝顿旭美薯业),再到江西的润田饮料。赛富投资在中国现代农业投资领域早已经做足了功课。
“而且,汇源果汁早就已经在我们跟踪研究的范围之内,在中国,有全球品牌的企业不多,汇源是最有机会成为中国的全球品牌的。”阎焱说。
阎焱清楚的记得第一次去跟朱新礼正式谈判汇源投资项目的经历,从北京顺义汇源果汁所在地,一直“追”到了密云。
在顺义改道密云的山路上,车胎不小心被扎破;但是在见完朱新礼回城赶着见从瑞士来的LP投资人的路上,阎焱一行再次遭遇了“不幸”。“山间狂风大作,车也快没油了,而且路上还没有加油站。”在小心翼翼的勉强开到北京郊区的一个加油站之后,进入市区又遭遇了北京惯常的大堵车。等到阎焱与其LP见面的时候,已经是晚上9点多了。
对于当天的局面,阎焱在跟他的同事调侃说:“汇源这个项目,如果做成了,那肯定是上天要苦其心志,劳其筋苦……;如果做不成,也有理由,这种不堪情况就是征兆,上帝已经提前告诉我们了。”
阎焱与朱新礼在当年央视“赢在中国”的评委席上就已结识。两年前,阎焱特别注意到汇源,因为当时资本市场和媒体都在讨论汇源的家族管理风格。但后来在经过深入调查后,阎焱认为,汇源果汁并没有特别明显的家族风格在里面。
在完成投资汇源果汁的交割后,赛富给汇源高管团队的巨额激励计划也即时生效,也是赛富投资为汇源果汁最真实的增值服务之一。
最重要的增值服务往往是看不见的。特别是对中国的家族企业,阎焱认为,管理制度和激励机制的设计至为关键。
“ 因此我们投资后第一件事儿就是激励。增值不是简单为其雇用一个合格的CFO,带来几个大客户”,阎焱认为,“做一个有品牌的投资人,说句老实话,非常重要的原因,不是表面上的喝酒吃饭,而是要企业家真正认同你。你的专业知识和职业精神要能够打动企业家,就必须是一个有思想的投资人,有主见,不随波逐流。”
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