翰宇药业招股资料显示，赛富三期及TQM均为SAIF Partners III L.P.的独资公司，后者由唯一的普通合伙人控制及管理，而该普通合伙人正是阎焱独资控股的企业。2008年，赛富三期先后斥资6000万元入股翰宇药业，而TQM随后也于2009年出资2200万元介入翰宇药业，翰宇药业去年上市后，上述两基金分别成为翰宇药业的第三和第六大股东，持股比例高达18.36%。值得一提的是，与赛富三期同期入股翰宇药业的深圳创新投资集团入股成本高出赛富三期的近30%。
不难看出，赛富三期等境外战略投资者对于翰宇药业而言至关重要，当时业内也普遍认为私募大佬阎焱重仓翰宇药业的意义重大。不过阎焱显然不会坚守翰宇药业，自今年4月份解禁后，赛富三期及TQM便迫不及待地连续减持翰宇药业。今年的首次减持发生在5月21日~5月31日，赛富三期、TQM以大宗交易的方式分别减持160万股、40万股。随后，两基金分别于6月份、8月份再度三次出手，四次累计减持近1000万股，套现1.59亿元，约为其入股成本的两倍。
翰宇药业证券事务部一王姓工作人员对证券时报记者表示，阎焱系基金是私募股权投资基金，主要投资于一级市场，因此四次减持均属正常投资行为，与翰宇药业经营毫无关系，公司目前一切正常。而当记者问及阎焱系基金频繁减持与雷士照明高管内斗一事是否存在关联以及后期会否继续减持翰宇药业时，该工作人员表示不知情。
颇为巧合的是，阎焱与雷士照明创始人吴长江的内讧升级始于今年5月份左右，吴长江也于5月下旬从雷士照明辞职。而赛富三期等基金开始减持翰宇药业也是在5月份，不免引发猜想。在雷士内讧期间，雷士照明股价持续大跌，阎焱旗下的软银投资账面浮盈急剧下降。
“尽管并无证据表明阎焱基金减持翰宇药业与雷士照明有关，不过单纯以正常投资来解释连续减持显然有点牵强。去年中兴通讯（000063）连续14次减持国民技术（300077），也曾被理解为产业资本的正常投资，但事实上，中兴通讯去年现金流极为紧张，减持国民技术正好填补部分资金缺口。”北京榕树投资管理有限公司一位夏姓研究员告诉记者。
记者还注意到，近期屡有医药类上市公司被产业资本、基金等减持，如誉衡药业、*ST国药、昆明制药、太安堂等。不过第一创业证券的研究认为，新版基本药物目录有望在近期出台等利好政策将继续支撑医药行业估值。
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